El presidente de la Reserva Federal, Jerome H. Powell, indicó el martes que los recientes datos de inflación dieron al banco central más confianza en que el crecimiento de los precios está volviendo a la normalidad y que un progreso continuo en este sentido ayudaría a allanar el camino para un recorte de tipos del banco central.
“El comité dijo que no esperamos que sea apropiado reducir el rango objetivo para la tasa de fondos federales hasta que tengamos más confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2 por ciento”, dijo Powell.
Añadió que los datos de principios de este año no lograron proporcionar tal confianza, pero las recientes lecturas de inflación “muestran algunos avances modestos, y mejores datos fortalecerán nuestra confianza en que la inflación se encamina de manera sostenible hacia el 2 por ciento”.
Está previsto que Powell testifique ante el Comité Bancario del Senado el martes y habló a partir de comentarios preparados para pronunciar.
Si bien Powell evitó centrarse en un mes específico en el que la Reserva Federal podría comenzar a recortar las tasas de interés, hizo poco para frenar las crecientes expectativas de que una puede disminuir En septiembre. Los funcionarios de la Reserva Federal se reúnen a finales de julio, pero pocos economistas, si es que hay alguno, esperan que se tomen medidas tan pronto.
El testimonio del presidente ante el Congreso llega en un momento delicado para el banco central. Los funcionarios de la Reserva Federal están tratando de decidir cuándo comenzar a recortar las tasas de interés, que han mantenido en los niveles más altos en décadas durante casi un año. Pero al sopesar esa opción, deben lograr un cuidadoso equilibrio: quieren mantener los costos de endeudamiento lo suficientemente altos como para enfriar la economía y detener por completo la hiperinflación, pero también quieren evitar exagerar, lo que podría alterar demasiado la economía. y provoca recesión.
Aunque los funcionarios de la Reserva Federal se centraron en reducir la inflación durante la mayor parte de 2022 y 2023, incluso si esto tiene un costo económico, el crecimiento de los precios se ha enfriado lo suficiente como para que ahora aparentemente estén considerando el equilibrio entre enfriar la inflación y debilitar el mercado laboral.
Después de saltar al 9,1 por ciento en 2022, se espera que la inflación del índice de precios al consumidor disminuya al 3,1 por ciento, según las lecturas de junio que se publicarán este jueves. Es importante destacar que los precios ahora están aumentando muy lentamente mensualmente, una señal de que la inflación está volviendo a estar bajo control.
“Después de una falta de progreso en nuestra meta de inflación del 2 por ciento en la primera parte de este año, las recientes lecturas mensuales han mostrado un modesto progreso adicional”, dijo Powell.
La desaceleración de la inflación se produjo en parte porque las cadenas de suministro se recuperaron de las perturbaciones relacionadas con la pandemia, lo que permitió que los precios de las materias primas cayeran. Pero el progreso también se debe a un enfriamiento continuo de la economía en general.
Esa moderación del crecimiento económico está relacionada con la política de la Reserva Federal. A partir de marzo de 2022, los banqueros centrales elevaron rápidamente las tasas de interés a su actual 5,3 por ciento antes de suspenderlas en ese alto nivel. Esto encareció el endeudamiento para ampliar un negocio, comprar un automóvil o una casa, lo que redujo la demanda económica.
El mercado laboral también se está desacelerando después de años de sorprendente fortaleza. Después del confinamiento por la pandemia, las oportunidades laborales están disminuyendo lentamente y la tasa de desempleo sigue aumentando. El crecimiento de los salarios también está rezagado, una señal de que los empleadores no están pagando tanto para competir por nuevas contrataciones.
“En el mercado laboral, un amplio conjunto de indicadores sugiere que las condiciones han vuelto a ser como estaban en vísperas de la pandemia: fuertes, pero no sobrecalentadas”, dijo Powell.
En general, los comentarios de Powell pintaron el panorama de una economía que avanza lentamente hacia los objetivos de la Reserva Federal, lo que potencialmente permitiría la recuperación más leve que los banqueros centrales esperaban lograr. Si bien es raro que la Reserva Federal consiga contener una inflación grave sin desencadenar una recesión, los funcionarios son optimistas de que podrán lograrlo en este episodio.
Powell responderá las preguntas de los legisladores el martes y testificará ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara el miércoles.
