Hace un tiempo, uno de nosotros estaba almorzando con alguien que administra un fondo multimillonario cuando el tema giró hacia la posibilidad de un segundo mandato de Trump.
El hombre estaba molesto por muchas de las acciones de Donald Trump y preocupado por lo que podrían significar las elecciones presidenciales de noviembre. Pero cuando se trataba de un tema -la economía- se sentía incómodo. “No lo hicimos tan mal la última vez”, dijo. “Hay cosas con las que no estoy de acuerdo, pero no creo que sea tan importante”.
Tememos que esto sea una visión cada vez más común. Hablamos con muchos líderes empresariales y financieros que, en lo que respecta a política económica, están abiertos a la idea de que Trump es un candidato presidencial típico.
Estamos totalmente en desacuerdo. Los dos hemos estado involucrados en negocios, gobierno y políticas durante muchos años: más de un siglo de experiencia entre nosotros. Hemos trabajado con funcionarios electos y líderes empresariales de todo el espectro ideológico. Y creemos que una evaluación directa de la agenda de política económica de Trump, basada en sus declaraciones públicas y entrevistas oficiales, como su reciente Realizado con la revista Time – lleva a una conclusión clara.
Cuando se trata de política económica, Trump no es un candidato ni remotamente común y corriente. Un segundo mandato de Trump plantearía grandes riesgos para nuestra economía.
En un momento en que nuestro país ya se encuentra en un camino de endeudamiento cada vez más riesgoso, la iniciativa fiscal del primer mandato del presidente Trump Añadió aproximadamente 3,9 billones de dólares a la deuda nacional., según Brian Riddle del Instituto Manhattan. Análisis convencional Conclusión Como resultado, una economía que ya tiene pleno empleo tiene un efecto insignificante sobre el crecimiento de la demanda y la inversión empresarial, añadiendo pocos beneficios en el corto plazo y prácticamente nada en el largo plazo.
Y la agenda del segundo mandato de Trump dañará aún más nuestro panorama financiero. Un informe del Comité para un Presupuesto Federal Responsable dice que se ampliarán los recortes de impuestos de 2017. Añadir otros 3,9 billones de dólares a la deuda federal y aumentar nuestra relación deuda-PIB. En aproximadamente un 10 por ciento. Esto probablemente conducirá a tasas de interés más altas y a una mayor inflación, socavará la confianza empresarial y puede reducir nuestra resiliencia frente a futuras crisis económicas o de seguridad nacional.
Trump también reducirá la inmigración legal en un momento en que nuestra economía necesita trabajadores adicionales en todos los niveles de habilidades. Las empresas ya están trasladando algunas operaciones fuera de EE.UU. para encontrar los trabajadores que necesitan. Ordenar a los militares que deporten a millones, como ha amenazado con hacer, no sólo conducirá a una inestabilidad social generalizada sino que tampoco abordará el problema de los trabajadores indocumentados de una manera que satisfaga nuestras necesidades económicas.
En comercio, Subidas arancelarias en todos los ámbitos —como Trump ha prometido hacer repetidamente— aumentaría los precios para los productores y consumidores estadounidenses, reduciría nuestra competitividad global y posiblemente llevaría a otros países a tomar represalias contra nuestros exportadores.
En cuanto a la regulación, si bien muchos líderes empresariales difieren del presidente Biden, un segundo mandato de Trump plantea riesgos considerables. Trump ha dejado en claro que su enfoque regulatorio no se basará en un análisis de costo-beneficio, en el que los posibles beneficios sociales y económicos se sopesan con las posibles preocupaciones. En cambio, dice que utilizará las regulaciones para recompensar a los leales y castigar a los enemigos percibidos.
Durante su primer mandato, Trump ordenó personalmente al Departamento de Justicia que bloqueara una fusión entre AT&T y Time Warner porque no estaba satisfecho con su cobertura de CNN, propietaria de TimeWarner. En un segundo mandato, ha prometido llevar este enfoque aún más lejos, prometiendo, por ejemplo, recompensar a los aliados políticos en la industria del petróleo y el gas estrangulando la energía renovable, una de las industrias de más rápido crecimiento del mundo y con la que competimos ferozmente. Porcelana. .
Trump tomará medidas sin precedentes para socavar la independencia de la Reserva Federal, obligándola a fijar tasas de interés para su beneficio político a corto plazo en lugar de para la salud de la economía a largo plazo. El principal asesor económico de Trump Pedro Navarro predice Que Trump despidiera al presidente de la Reserva Federal dentro de los primeros 100 días de su segunda administración. Otros aliados Dr. Que las decisiones de la Reserva Federal deberían estar sujetas a consulta o incluso aprobación por parte de la administración. Tales acciones podrían causar un gran daño a nuestros mercados y a nuestra economía al politizar las decisiones de la Junta de la Reserva Federal sobre las tasas de interés y socavar la credibilidad más amplia de la Reserva Federal.
Trump ha dicho que quiere retirarse de las obligaciones de la OTAN y ha Amenazado con abandonar a nuestros aliados. Si están infectados en Europa. Tales amenazas socavarían inmediatamente la confianza en los compromisos de defensa de Estados Unidos y podrían alentar a nuestros adversarios a actuar de manera hostil, aumentar la inestabilidad global que amenaza nuestras cadenas de suministro y nuestros mercados, y aumentar el riesgo de conflicto armado. Por supuesto, si Trump realmente cumple con estas amenazas, el daño será peor.
El estado de derecho es una base esencial de nuestra economía. Los planes propuestos por Trump socavarían el estado de derecho de varias maneras, entre ellas: Utilizar al FBI y al Departamento de Justicia para atacar a sus adversariosQuizás el IRS esté haciendo lo mismo: despidiendo a abogados estadounidenses si rechazan órdenes de procesar a enemigos políticos, utilizando su poder de indulto para proteger a los aliados políticos de las consecuencias de violar la ley y negando la justicia y la libertad de nuestras elecciones.
Trump llenará su gabinete y su personal de alto nivel con personas cuyas calificaciones principales sean la lealtad hacia él. En tal escenario, se esperaría que la Casa Blanca y las agencias federales tomaran decisiones no basadas en el mérito político sino más bien para servir al ego, la ira, la deshonestidad, los intereses comerciales personales y la vendetta política de Trump.
Trump y sus aliados tampoco se detendrán allí. Prevén sustituir hasta 50.000 funcionarios – con leales políticos – profesionales no partidistas como inspectores de seguridad, investigadores y expertos en cobranza. Esto también puede incluir a personas que actualmente son empleados federales y deben realizar una prueba de cumplimiento.
Cuando se trata de gestión de crisis (un componente esencial de la gestión económica de cualquier presidente), el primer mandato de Trump pinta un panorama preocupante. A medida que la pandemia se extendió por Estados Unidos, Trump ha perseguido la respuesta con indecisión, centrándose en la política por encima del bien público y en un comportamiento errático. Las pérdidas económicas derivadas de la epidemia fueron inevitables. Pero un líder más eficaz podría haber limitado considerablemente ese daño.
Incluso el mayor éxito de la administración Trump en la lucha contra el Covid, la Operación Warp Speed, ahora rara vez se menciona debido a la presión política. Inevitablemente habrá crisis económicas, geopolíticas o de otro tipo en los años futuros, y la respuesta de Trump al Covid ofrece una visión profundamente preocupante de cómo las abordará.
Algunos argumentan que muchas de las funestas predicciones planteadas al comienzo del primer mandato de Trump no se han materializado. Pero el propio Trump lamentó que su primer mandato fuera menos radical de lo que le hubiera gustado y prometió que su segundo mandato no se parecería en nada al primero. De 2017 a 2021, Trump, si bien extremista en muchos aspectos, se vio limitado por reclutamientos clave de los establishments conservadores tradicionales y por la necesidad de apelar a la comunidad empresarial mientras buscaba la reelección. Si gana en noviembre, ha dejado claro que elegirá personas que le sean leales y que no tendrá una campaña de reelección que sirva de incentivo para frenar sus impulsos más extremos.
Casi todos los elementos de la agenda del segundo mandato de Trump plantearían un riesgo importante de daño económico. En general, su agenda conducirá al caos y la imprevisibilidad, incluida la inestabilidad global, por lo que tendrá un alto potencial para reducir la inversión y la actividad empresarial. Mientras tanto, la inflación se verá alimentada por los aranceles, las restricciones a la inmigración y déficits fiscales más amplios.
Algunos pueden pensar que hemos superado un mandato de Trump y, por tanto, es probable que superemos otro. Pero una analogía más adecuada es que después de sobrevivir a una ronda de ruleta económica rusa, Donald Trump nos pide que demos otra vuelta, sólo que esta vez con muchas más balas en la recámara.
Será un partido muy peligroso.
Roberto E. Rubin fue asesor principal de Centerview Partners y secretario del Tesoro de Estados Unidos de 1995 a 1999. Kenneth I. Chenault es presidente y director general de General Catalyst y ex presidente y director ejecutivo de American Express.
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